基本信息
- 项目名称：
- 基于经济资本模型的银行业信用风险的宏观压力测试研究
- 来源：
- 第十二届“挑战杯”作品
- 小类：
- 经济
- 简介：
- 本文通过实证研究提出并论证了一种宏观压力测试方法，该方法可用于银行业监管和系统性风险的防范。首先采用有序多分类Logistic模型测算行业原始违约概率，再运用MFD违约概率模型将宏观冲击因子引入以求得渗入宏观经济因子的违约概率，然后采用CreditRisk+模型分别测算不同宏观压力情景下与信用风险对应的经济资本的变化。采用本方法计量经济资本的结果可作为银行业监管资本调整策略的重要依据。
- 详细介绍：
- 根据银行业宏观压力测试的需要，本文采用有序多分类Logistic模型测算信贷资产组合的原始违约概率，然后假设不同的宏观压力情景，采用MFD模型将宏观冲击因子与原始违约概率拟合测算出渗入宏观经济因子的违约概率，再采用CreditRisk+模型并通过加权平均划分频带测算银行业信贷资产所应占用的经济资本，分析这些经济资本的变化所反映的银行业信贷资产风险特征，包括其中所蕴含的系统性风险。此宏观压力测试的结果可作为银行业监管资本相机调整的依据。这一研究工作的关键在于：①构造合适的宏观冲击因子。②合理地整合上述三个模型并正确处理相关参数的关系。③论证该宏观压力测试方法的合理性和可行性。科学性:本作品提出了一种银行业信用风险宏观压力测试的可行方法，可用于对我国银行业风险进行预警。该方法首先运用有序多分类Logistic模型测算原始违约概率，然后将宏观经济变量作为冲击因子引入MFD违约概率模型求得渗入宏观经济因子的违约概率，然后使用CreditRisk+模型测算经济资本以反映不同宏观压力情景下银行业信用风险的变化。本作品通过模拟压力测试论证了这一方法。论证过程采用了上市公司的数据。论证是符合逻辑的，论证过程比较充分地运用了相关信用风险计量模型，正确地处理了模型群中各参数的关系。实证分析结果表明，2008年实际财务数据所测出的违约损失分布曲线介于宏观中压与强压情景下所测出的违约损失分布曲线之间，且与中压情景下的损失分布曲线相当接近，这说明了宏观压力测试设计的中压情景与2008年宏观经济实际状况基本相符，从而印证了本宏观压力测试模型及其方法的合理性。先进性:本作品选题来自于彭建刚教授主持的国家自然科学基金项目《基于宏观审慎监管的我国银行业压力测试研究，课题编号：71073048》。是其子课题的部分研究内容。该课题及作品的研究领域为国内外前沿研究领域，研究内容层次较高，具有一定的先进性。独特之处:本作品有创新性地将经济资本作为宏观压力测试中的风险测试指标。经济资本对应的是银行信贷资产的非预期损失，监管资本对应的也是银行信贷资产的非预期损失。从银行业的角度来说，本作品提出的宏观压力测试方法的实证结果表明在不同的宏观压力情景下，银行业的信贷资产整体所占用的经济资本也在变化，基于系统性风险防范的银行业监管资本要求需要根据经济资本的变化适时作出调整。将银行业监管资本的调整与经济资本的变化直接联系起来，是本作品对宏观审慎监管方法的创新。
作品专业信息
撰写目的和基本思路
- 根据银行业宏观压力测试的需要，本文采用有序多分类Logistic模型测算信贷资产组合的原始违约概率，然后假设不同的宏观压力情景，采用MFD模型将宏观冲击因子与原始违约概率拟合测算出渗入宏观经济因子的违约概率，再采用CreditRisk+模型并通过加权平均划分频带测算银行业信贷资产所应占用的经济资本，分析这些经济资本的变化所反映的银行业信贷资产风险特征，包括其中所蕴含的系统性风险。
科学性、先进性及独特之处
- 科学性:本作品提出了一种银行业信用风险宏观压力测试的可行方法，可用于对我国银行业风险进行预警。先进性:本作品选题来自于彭建刚教授主持的国家自然科学基金项目《基于宏观审慎监管的我国银行业压力测试研究，课题编号：71073048》。独特之处:本作品有创新性地将经济资本作为宏观压力测试中的风险测试指标。将银行业监管资本的调整与经济资本的变化直接联系起来，是本作品对宏观审慎监管方法的创新。
应用价值和现实意义
- 本作品提出并论证了我国银行业宏观压力测试的一种方法。本文在借鉴导师所在团队前期违约模型研究成果的基础上，根据宏观压力测试的要求，找到了合适的压力测试方法，将有序多分类Logistic模型、MFD违约概率模型和CreditRisk+模型有机地整合在一起，通过实证研究证明了这一方法的合理性和可行性，该方法和模型能够用于我国银行业的宏观压力测试，具有较高的实际运用价值。
作品摘要
- 本文通过实证研究提出并论证了一种宏观压力测试方法，该方法可用于银行业监管和系统性风险的防范。首先采用有序多分类Logistic模型测算行业原始违约概率，再运用MFD违约概率模型将宏观冲击因子引入以求得渗入宏观经济因子的违约概率，然后采用CreditRisk+模型分别测算不同宏观压力情景下与信用风险对应的经济资本的变化。采用本方法计量经济资本的结果可作为银行业监管资本调整策略的重要依据。
获奖情况及评定结果
- 《基于经济资本模型的银行业信用风险的宏观压力测试研究》文章将发表于《海南金融》（全国中文核心期刊）2011年第4期（已录用）。 2011年中国金融工程学年会暨金融风险管理国际论坛征文.
参考文献
- [1] Alessandri, Gai, Kapadia, Mora and Puhr, Towards a framework for quantifying systemic stability, International Journal of Central Banking, 2009（5） [2] Fiori, Foglia and Iannotti, Beyond Macroeconomic risk: the role of contagion in corporate default correlation, 2008 [3] Drehmann M..Macroeconomic stress testing banks: A survey of methodologies. Bank for International Settlements, Working paper, 2008 [4] Bank of Japan, The Framework for Macro Stress-Testing of Credit Risk: Incorporating Transition in Borrower Classifications. Financial System Report, 2007（9） [5] Jim Wong, Ka-fai Choi, and Tom Fong. A framework for macro stress testing the credit risk of banks in Hong Kong, Hong Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin 2006（12） [6] 彭建刚. 基于系统性金融风险防范的银行业监管制度改革的战略思考，财经理论与实践，2011（1） [7] 彭建刚，钟海，李关政. 对巴塞尔新资本协议亲周期效应缓释机制的改进，金融研究，2010（9） [8] 华晓龙. 基于宏观压力测试方法的商业银行体系信用风险评估，数量经济技术经济研究，2009（4） [9] 彭建刚，吕志华. 基于行业特性的多元系统风险因子CreditRisk+模型，中国管理科学，2009（3）
调查方式
- 现场采访，个别交谈，会议，图片、照片，书报刊物，统计报表，文件
同类课题研究水平概述
- 1. 压力测试国际清算银行的Marco Sorge将压力测试定义为一组评估方法，运用这些方法能够评估异常但又可能的宏观经济冲击下金融体系的脆弱性（Marco Sorge，2004）。压力测试方法的基本步骤大致相同（Drehmann，2008）。Marco Sorge（2004）中对于压力测试步骤的概括较为完整，其将压力测试定义为五个步骤：一是确定测试对象；二是设计压力测试的情景；三是设计风险指示器；四是评估测试对象整体的风险承受能力。 2. 压力测试在国际银行业的运用压力测试如今已被国际性银行广泛采用（BIS,2001）。国际货币基金组织（IMF）和世界银行（World Bank）于1999年发起金融部门评估项目（FSAP），首次提出将压力测试运用于金融稳定评估当中。在此基础上，各国央行根据本国情形，开发不同压力测试系统。如英格兰央行的GVAR模型（Alessandri, Gai etc.(2009)）、瑞典国家银行的DSGE模型（Asberg and Shahnazarian（2008））、奥地利国民银行的SRM模型（Boss(2003)）、意大利央行的BOI’S季度模型（Flori, Foglia and Iannotti(2008)）、日本央行的宏观因素VAR模型（Bank of Japan(2007)）等。自2008年国际金融危机爆发以来，美国、欧洲等发达国家地区监管部门均开始针对本国（地区）大型银行开展系列压力测试。 3. 压力测试在国内银行业的运用虽然起步较晚，我国近年来也开始重视压力测试在金融领域的应用。中国银监会于2007年发布的《商业银行压力测试指引》，指出压力测试是一种以定量分析为主的方法，通过测算银行在遇到假定小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性作出评估和判断，并采取必要措施。2009年，中国银监会对外公布《商业银行流动性风险管理指引》，要求商业银行每季度至少要进行一次常规的压力测试，在出现市场剧烈波动等情况或在银监会要求下，应针对特定压力情景进行临时性、专门压力测试。加强银行业宏观审慎监管以防范系统性风险是我国当务之急，我国目前尚缺乏行之有效的宏观压力测试方法，亟待从防范系统性风险的视角探索银行业信用风险宏观压力测试的方法。
